① 好意思股隔夜收跌 小摩将年底前好意思国经济堕入败落的概率上调至35%【DBEB-036】女体拷問研究所 LAB SUPER BEST ～イキ殺される生贄たち～ 拷問淫殺実験場

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好意思股周三高开低走，未能延续前一营业日的反弹能源，三大股指统共收跌。摩根大通最新以为好意思国经济到本年年底堕入败落的可能性为35%，高于上月初的25%，他们将到2025年下半年经济堕入败落的可能性保管在45%。Bruce Kasman牵头的摩根大通经济学家周三在给客户的敷陈中写谈，“好意思国的音尘默示劳能源需求走弱比预期更为剧烈，裁人的初步迹象披露。咱们暄和上调对经济败落风险的评估，相较之下咱们对利率揣测的评估诊治幅度更大。好意思国/大众败落的到来险些详情会导致央行立即大幅宽松。”摩根大通当今以为好意思联储偏激他央行遥远将利率保管在高位的可能性独一30%，而两个月前预测的可能性为50%。跟着好意思国通胀压力下降，摩根大通揣测好意思联储将在9月和11月差异降息50个基点。高盛此前将畴昔一年好意思国经济败落概率上调至25%。

特准金融分析师周淳哲：尽管经济办法正在走弱，但并未有可信笔据标明经济败落仍是到来。股价从低点的大幅反弹标明对冲基金可能仍是发现了阛阓过度反映的迹象。就在生人投资者们撤出阛阓的同期，有着“奢睿钱”名称的对冲基金机构以3月以来最快的速率抢购好意思国个股，放置了执续数月的抛售潮。好意思国经济是否堕入败落，当今判断还为时过早，需要不雅望后续更多的经济数据。好意思联储逆回购资金根据8月6日的数据是减少了接近1000亿好意思元，可能是往好意思股阛阓注入了流动性。现如今好意思联储逆回购使用畛域降至不足3000亿好意思元关隘，能注入股市的流动性资金越来越少，好意思股的回调风险依然很大。

国齐证券投资照料人陈兆凌：仅凭近几月的休闲率数据或并不成充分判断好意思国经济败落以及“硬着陆”，阛阓关于其悲不雅预期的订价也安然在开导。

② AI盈利智力再次被质疑！超微电脑功绩不足预期 股价重挫

“英伟达中枢一又友圈”超微电脑股价隔夜重挫20.14%，此前公布的2024财年第四季度功绩欠安。公司敷陈期内销售额53.1亿好意思元，同比增长143.6%；诊治后每股收益6.25好意思元，均低于预期。净利润3.53亿好意思元，同比增长82%，环比下落12.19%。毛利率11.2%，较前一季度的15.5%及客岁同期的17.0%赫然下滑。但公司揣测，甩手2025年6月30日的财年收入将达到260亿-300亿好意思元，赫然进步分析师平均揣测的236亿好意思元。公司称，利润率受到与大型云服务提供商的业务交游以及新液冷服务器的羼杂比例较高（这需要在供应链上进行投资）的负面影响。大客户往往约略赢得优惠的价钱以相易大订单。由于服务器需求增多，超微电脑股价本年最先3个多月（1月2日-3月13日）一度涨超317%，并被纳入标普500指数和纳斯达克100指数。不外，咫尺股价已从3月高点下落进步57%，本年迄今股价涨幅降至73%。

特准金融分析师周淳哲：超微电脑绩后股价大跌主若是由于毛利率的大幅松弛，投资者因此对公司的遥远盈利智力感到担忧。但公司高管在公布功绩后的电话会议上制定了一项运筹帷幄，跟着公司在中国台湾和马来西亚确立新产物的供应链和制造智力，公司将达到14%-17%的传统毛利率标的范围。毛利率的回升将有助于重拾投资者信心。

国齐证券投资照料人陈兆凌：好意思股前期AI飞腾炒作已较为充分，涨幅过大的品种功绩若不适应预期，股价短期或有大幅波动。

③ 诺和诺德Wegovy季度销售远不足预期 下调全年指令

制药巨头诺和诺德周三公布令东谈主失望的第二季度功绩，公司二季度净利润200.5亿丹麦克朗（合29.3亿好意思元），不足预期；二季度畅销减肥药Wegovy的销售额同比增长55%至116.6亿克朗，远低于分析师135.4亿克朗的预期共鸣。而在第一季度，Wegovy的销售额增长了一倍多至93.8亿丹麦克朗，但仍低于分析师预期。诺和诺德还下调了2024年全年的营业利润预期，咫尺揣测增长率在20%-28%之间，低于此前预期。但公司再次上调了2024年全年销售额增长预期至22%-28%（按固定汇率运筹帷幄），此前预期为19%-27%。咫尺来看，诺和诺德在减肥药畛域靠近着越来越强烈的竞争，既有来自小公司的压力，也有来自礼来、罗氏等制药巨头的竞争。诺和诺德在快速增长的痴肥药物阛阓上的先发上风正靠近风险。诺和诺德好意思股股价隔夜收跌8.27%，报119.36好意思元。

特准金融分析师周淳哲：诺和诺德盈利放缓主若是由减值导致，诺和诺德的一项晚期肾病历练在6月以失败告终，导致57亿丹麦克朗（约合8.35 亿好意思元）的减值失掉。减肥药是一个快速增长的阛阓，咫尺的阛阓需求仍然是供不应求，诺和诺德正斥资数十亿好意思元增多Wegovy产量，以知足飙升的需求并抵抗礼来的冲击。

国齐证券投资照料人陈兆凌：多肽减肥药行为新的破钞爆品前期阛阓预期较高，龙头企业功绩不足预期或使跟风成见股价承压。

④ 流媒体覆没业务初次盈利！迪士尼功绩超预期 上调全年利润指令

迪士尼第三财季流媒体业务初次竣事盈利对消了其闻名主题公园业务疲软的影响。迪士尼覆没后的流媒体业求竣事了4700万好意思元的利润，这是自2019年旗舰Disney+流媒体服务推出以来的初次盈利，包括Hulu和ESPN+。而受到资本上升和需求不冷不热打击的迪士尼好意思国主题公园的销售额和利润均低于预期。公司第三财季总营业利润同比增长19%至42.25亿好意思元；收入同比增长3.7%至232亿好意思元；剔除部分样式后，该公司每股收益升至1.39好意思元，均进步预期。迪士尼将本年的诊治后每股收益增长预期从早先的25%上调至30%。迪士尼周二晓喻对其流媒体服务进行价钱诊治，从10月中旬起，Disney+、Hulu和ESPN+的大大宗订阅套餐将靠近1-2好意思元的月费增长。相配是Hulu的顶级套餐，包含直播电视服务的，月费将增多6好意思元。

特准金融分析师周淳哲：迪士尼与其它传统媒体巨头一样，正在从播送和有线电视转向流媒体，因为播送和有线电视不雅众数目萎缩，告白收入下降。迪士尼一方面需要通过新增骨子来眩惑和保留订阅客户，另一方面也需要连续提升其在线视频服务的价钱，以竣事流媒体业务收入和利润的执续增长。

国齐证券投资照料人陈兆凌：近期国内刺激内需战略延续出台，A股破钞等板块有望受益。

⑤ 爱彼迎绩后股价重挫 CEO：当今是买入的好时机

爱彼迎二季度营收27.5亿好意思元，同比增长11%，超出阛阓预期。但净利润5.55亿好意思元（即每股收益86好意思分），同比下降了15%。尽管营收好于预期，但净利润未达分析师预期，加之贬责层对好意思国客户需求放缓预警，加重咫尺好多投资者所执的破钞开销疲软论调，爱彼迎股价隔夜大跌13.38%。另外，公司揣测三季度营收36.7亿-37.3亿好意思元，低于阛阓预期，公司领导投资者并揣测其中枢的“住宿和体验”业务的同比增长将有所放缓。爱彼迎的平均逐日房价（ADR）在二季度高涨了约2%至169.53好意思元，揣测第三季度的ADR将连续小幅增长。首席扩充官Brian Chesky对其公司令东谈主失望的功绩揣测和随之而来的股价大跌给出报酬：“我服气当今是买入的好时机”。

特准金融分析师周淳哲：在畴前的2022年和2023年，爱彼迎、Booking和Expedia Group受益于旅游业的反弹，这在很猛进度上是由于2020年和2021年新冠疫情对旅行的贬抑。所谓的“挫折性旅行”鼓舞了这些公司的强盛销售增长。然而，阛阓情况似乎正在发生变化。上周，Booking敷陈称，预订间夜量增长低于预期，并指出欧洲旅游业发达疲软。Expedia将于周四公布功绩敷陈，阛阓正密切热诚其发达。

国齐证券投资照料人陈兆凌：境表里旅游呈现复苏走势，暑期旺季以及之前小长假数据发达均适应预期。类似战略预期，旅游板块热度有望延续。

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